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1 战略务虚(第2页)

实际上,柒曜集团以生产信息化家电产品,如电视机、手机、白色家电为主,主要产品市占率一直处于国内领先地位。

进入互联网时代,既有自身发展的瓶颈,更面临跨界竞争,需要来一场战略转型。

于是少帅封北辰有了本次会议。

对于本次会议,徐雁峰本来也没有寄予太高的期待,心想就是应付一下而已。

他带来的主题是柒曜集团市值管理。

首先他展示了柒曜集团从1995年上市开始到2o1o年15年的股价走势,不同的是叠加了行业及大盘的走势曲线,从图上看,明显的分为三个阶段:前5年与行业吻合、中间5年强于行业,最后5年弱于行业。

长期看,公司市值就是公司价值体现,加上与行业和大盘叠加,可以滤掉股票市场自身波动,更能说问题。

于是他抛出一个问题,柒曜集团股价走势背后的原因是什么呢?股价和市值怎么样才能再次崛起?对这个问题总裁及在座的领导显然很感兴趣,只是对徐的能力还有所些怀疑。

接着简单介绍他的理论基础,国际上著名经济学家拉波特等人,从国际比较研究的角度对各国公司治理模式的决定因素进行了实证研究并得出结论:法源~公司法~融资模式和所有权结构~公司治理模式~公司行为和业绩~经济增长。

简单的说,对于七曜集团而言,用股权结构~公司治理模式~公司行为和业绩的结构能够解释。

作为刚从燕州大学毕业的金融学高材生周小雅开始来劲,这不是她感兴趣的范畴吗。

继续,徐雁峰展示一个表格,分别对比15年来,股东性质、持股比例、股东派出的董事人数、对应的年度公司业绩等。

他分析说,柒曜是一个中外合资企业ab股上市公司,股权结构央企、外资、公众股份三足鼎立,董事会成员相互制衡,公司发展稳健,这个阶段股价走势与大市大致一致。

但到了2ooo年,大股东央企七衡集团收购了外资的股份,形成国有股一股独大,这时公司一开始出现跨越式的发展,但是过了3年,就出现了滞涨和盈利下降,直到去年出现了巨额亏损。

在股市上表现为冲高回落,低迷走势,以至于近期暴跌的状况。

那么同样是一股独大为何出现冲高回落呢?背后原因是,2ooo年之后大股东一开始过分信任管理层,也缺乏管控经验,因此出现内部人控制局面,大搞多元化,规模大扩张,一片繁荣景象。

接着,公司营收滞涨,库存增加,周转下降,费用高企,盈利开始下降,二级市场表现为2oo4年达到顶点开始下降。

大股东发现失控带来的危险,就开始加强管控,甚至连正常审批权、人事权都收回到手中,这样,企业又失去了活力,快速萎缩下来。

因此在二级市场的表现就是从强于大盘到弱于大盘,到了今天变成了最低点。

于是,他提出了一个市值管理的设想。

这时,周小雅已经陶醉了。

所谓市值管理是指,公司建立一种长效组织机制,效力于追求公司价值最大化,为股东创造价值,并通过与资本市场保持准确、及时的信息交互传导,维持各关联方之间关系的相对动态平衡。

在公司力所能及的范围内设法使公司股票价格服务于公司整体战略目标的实现。

上市公司基于公司市值信号,有意识和主动地运用多种科学、合规的方法和手段,以达到公司价值创造最大化、价值实现最大化和价值经营最优化的战略管理行为。

他说,刚才很多领导都提出非常棒的战略方案,封总说了,战略就是寻找内部资源与外部机会的匹配,我这里只提几条被忽略的资源线索,抛砖引玉。

具体如下:

第一,公司现有厂房所在土地的重估。

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