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第七十五章 利益与危机（第1页）

金融杠杆可能很多人听过这个词，但也可能没有听过。

简单来说，这就是一个利用银行的钱，让自己收益更大化的一种资金运作模式。

打个简单的比方，陈羽觉得未来股市会涨，所以打算把手上的资金都投入股市，但是他的资金有限，只有两亿日元，这个时候他可以将自己的两亿日元存进银行作为保证金，然后从银行获得二十亿日元，以这二十亿日元来投入股市。

如果股市上涨10%，陈羽就能够赚到两亿日元，相对于本金来说，他所获得的利润就是100%。

当然与之相反，如果股市下跌10%，陈羽的两亿日元也就全部亏完了。

这就是金融杠杆的运作模式，在放大了收益的同时，也放大了风险。

在赚钱的时候固然高杠杆可以为投资者带来巨大的收益，但同样，在赔钱的时候，高杠杆也为投资者带来了沉重的负担。

在90年代初泡沫经济崩溃的时候，RB为什么那么多公司破产，大量破产的人跳楼自杀，甚至连银行都破产重组，除了金融环境的整体性崩溃之外，和泡沫经济时代杠杆交易的泛滥也不无关系。

当时RB奉行的是沿袭自战时金融体制的经济制度，RB央行每年以“窗口指导”

的方式确定信贷配额，也就是RB央行规定每年给什么行业什么公司多少信贷额度。

有一部很火的记录片《日元王子》，以RB央行为主体记录了RB经济的演变，其中就着重介绍了RB央行长期的“窗口指导”

。

这种体制有其有益的一面，因为在能源、冶金、钢铁、化工等实体经济行业，前期投入巨大且投资回报周期长，在这样的情况下资本是不愿意投入到这些行业里来的。

如果没有国家或者央行对资本进行信贷控制，引导资金到实体经济行业，为整体经济夯实地基，在经济急需爬升，脱离泥潭的时候，就会造成资本大量流入高增长行业，甚至脱实入虚。

但是在泡沫经济时代，因为来自美国的压力强迫RB推行金融自由化，导致大量的资金涌入股市和房地产行业，加之日元升值，出口贸易飞涨，经济迅猛增长的同时，也给当时RB实体经济行业带去了沉重的压力。

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RB制造业的锱铢必较也就是在这个时候形成的风气，因为不拼命压缩成本的话，就活不下去。

然而当时RB整体经济却在迅猛飞涨，根据世界银行统计的数据，1988年RB外汇储备达到了900亿美元，位居世界第一，1990年RB国内资产总值超过了20万亿美元。

股市和房地产行业也在屡创新高，从1983年开始到1991年地价崩溃，RB的地价普遍上涨了两倍，东京的地价更是翻了三倍以上，真就卖了东京能够买下美国。

而股市也是一样，日经指数从1983年的一万多点涨到巅峰时期的四万多点，1989年底整个RB股市市值四万亿美元，接近全球总市值的一半，全球一半的国际资本都在RB。

当时RB民众手中的股票和房产每天都要增值几万甚至几十万日元，就连小孩子的零花钱都是要用万来做单位。

在这样的大背景下，投资者也好，普通民众也好，大家都将手里的钱一股脑的投入到了股市和房地产行业当中。

就连本该为实体制造业输血的银行，也因为《广场协议》以后RB为了抵御日元升值带来的RB经济竞争力下降，RB央行继续做大社会信贷规模，甚至在1986年一年就三次下调基准利率，从5%下调到2.5%，刺激金融市场。

1987年RB政府更是推动税制改革，对居民和法人减少征收五兆亿日元，让金融市场上的资金越发充裕，当时真就是银行求着机构和个人贷款，目的就是为了完成当年的信贷配额。

大量的贷款所带来的自然就是金融市场上杠杆交易泛滥，大家都是用借来的钱在投资，看似在经济猛涨的情况下疯狂的赚钱，但实际上却也为后来泡沫经济崩溃之后，整个RB经济萧条二十年埋下了隐患。

然而随着1989年RB央行新任行长三重野康的上台，在短短几个月内将基准利率从2.5%提升到了6%，直接刺破了RB经济的泡沫，于是乎金融崩溃来了。

前面就已经说过，金融杠杆在放大了利益的同时也放大了损失和风险，大家都是从银行借钱来炒股、炒楼和投资，金融增长自然你好我好大家好，大家一起赚钱，但到了金融崩溃的时候，一切都在如同雪崩一样亏损，这种时候原本还能够承受的损失就被金融杠杆成倍的放大，成了怎么都背不起的负担。

这也是为什么在后世日剧中，大家经常可以看到欠钱跑路或者自杀的父亲，因为在泡沫经济崩溃的时候，这些人除了跑路和自杀，没有第二条路可以选择。

他们赚到的可能是几辈子都花不完的钱，但同样他们亏掉的也是几辈子都还不起的债。

当然，这对于陈羽来说并不是问题，熟知后世历史和RB泡沫经济崩溃原因的他只要在RB央行开始自杀式反向操作之前抽身，就可以避免被泡沫经济崩溃带来的影响套牢。

更何况按照陈羽原本的计划，在89年的时候为了在苏联解体的时候能够去俄罗斯抄底，他本身就需要将资金从RB抽出来，所以泡沫经济的崩溃对于陈羽来说，只是一个更好的赚钱机会而已。

在陈羽的计划当中通过拍电影获得了启动资金之后就会找一家银行获得金融杠杆以便进行股票和房地产投资，只不过原本他所预估的能够获得的金融杠杆应该在3-5倍之间，现在既然有银行送上门提供十倍杠杆，那么陈羽自然也不介意多赚一点，最多后面去苏联抄底和参与索罗斯阻击英镑的时候带他们一起玩，让这家银行不至于因为泡沫经济崩溃而破产。

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